Wat betekent volatiliteit?

Volatiliteit betekent de mate waarin de koers van een aandeel, belegging of markt schommelt. Het geeft aan hoe sterk rendementen kunnen afwijken en wordt vaak gebruikt als maatstaf voor risico bij beleggen. Hoe hoger de volatiliteit, hoe groter de koersbewegingen meestal zijn.

Hoe wordt volatiliteit gemeten?

Volatiliteit wordt gemeten door gebruik te maken van de standaardafwijking, ook wel standaarddeviatie genoemd, van de variatie tussen de rendementen van het aandeel of marktindex. Op de effectenmarkt wordt volatiliteit vaak gezien als grote schommelingen, zowel positief als negatief.

Een aandeel of marktindex moet binnen een standaardafwijking van de oorspronkelijke prijs 68% van de tijd tijdens de komende 12 maanden belanden. Daarbij zal het binnen 95% van de tijd binnen twee standaardafwijkingen zitten en binnen 99% van de tijd binnen drie standaardafwijkingen eindigen.

Wat is een volatiele markt?

Een volatiele markt is een markt waarin koersen sterk en regelmatig bewegen. Grote prijsstijgingen en dalingen wisselen elkaar sneller af dan in een rustige markt. De marktvolatiliteit is te zien aan de hand van de volatiliteitsindex of VIX.

De VIX is ontstaan door de Chicago Board Options Exchange. Deze VIX wordt als maatstaf gebruikt voor de 30-daagse verwachte volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt. Een hoge meetwaarde op de VIX geeft aan dat het een risicovolle markt is.

De volatiliteit, uitgedrukt als een procentuele coëfficiënt binnen optiewaarderingsformules, vloeit voort uit de dagelijkse handelsactiviteiten. Hoe volatiliteit wordt gemeten, heeft invloed op de waarde van de gebruikte coëfficiënt.

Een hogere volatiliteit geeft dus aan dat in korte tijd de prijs van het aandeel of marktindex in beide richtingen snel kan bewegen. Dit kan bijvoorbeeld komen doordat het bedrijf zijn kwartaalwinst naar buiten brengt en dit valt zeer tegen of is juist zeer positief.

Een lagere volatiliteit is dus omgekeerd, de waarde van het aandeel of marktindex schommelt minder drastisch en meestal stabieler.

Wat betekent hoge volatiliteit?

Hoge volatiliteit betekent dat de koers van een aandeel of markt sterk kan bewegen in korte tijd. Dit kan zowel positief als negatief zijn. Een aandeel kan bijvoorbeeld snel stijgen na positief nieuws, maar ook sterk dalen wanneer verwachtingen tegenvallen.

Voor beleggers betekent een hoge volatiliteit vaak grotere tussentijdse koersschommelingen. Dit betekent niet automatisch dat een belegging minder aantrekkelijk is. Het is vooral belangrijk om volatiliteit te bekijken in combinatie met het risico van een belegging en de beleggingshorizon.

Welke vormen van volatiliteit zijn er?

We behandelen hieronder twee vormen van volatiliteit:

Historische volatiliteit

De historische volatiliteit meet de koersschommelingen van een aandeel of marktindex in het verleden. Deze informatie wordt gebruikt om mogelijke toekomstige prijsbewegingen beter in te schatten op basis van eerdere trends. Het biedt echter geen garantie voor de toekomstige prijsontwikkeling of richting van het aandeel of de markt.

Impliciete volatiliteit

De impliciete volatiliteit is een inschatting van handelaren over de toekomstige volatiliteit. Dit is een belangrijke parameter, het biedt een toekomstgericht aspect over mogelijke toekomstige prijsschommelingen. Impliciete volatiliteit wordt uitgedrukt als een percentage van de aandelenkoers.

Hoe gaat Axento om met volatiliteit?

Volatiliteit hoort bij beleggen en is niet volledig te vermijden. Daarom kijkt Axento niet alleen naar het verwachte rendement, maar ook naar het risico en de samenstelling van een portefeuille.

Door wereldwijd te spreiden over verschillende regio’s, sectoren en beleggingscategorieën kan de afhankelijkheid van één specifieke belegging of marktontwikkeling worden verminderd.  Daarnaast houden we rekening met de persoonlijke doelen, beleggingshorizon en risicobereidheid van onze klanten.

Wil je weten hoe Axento omgaat met risico en rendement en hoe dit wordt vertaald naar een beleggingsportefeuille die aansluit bij jouw doelen en risicobereidheid? Plan vrijblijvend een gesprek met een van onze beleggingsadviseurs.