De margin of safety is het verschil tussen de verwachte winstgevendheid en het break-evenpunt van het aandeel. Het break-evenpunt wordt bereikt als de opbrengsten van het aandeel gelijk zijn aan de kosten, er wordt op dat moment geen winst of verlies gemaakt.
Margin of Safety bij beleggen
In beleggingstermen betekent de margin of safety het verschil tussen de intrinsieke waarde van een aandeel ten opzichte van de geldende marktprijs. De intrinsieke waarde is de werkelijke waarde van het aandeel in het bedrijf. Wanneer de margin of safety wordt berekend bij beleggen wordt dit gedaan op basis van veronderstellingen. Het bepalen hiervan is zeer subjectief omdat elke belegger een andere inschatting maakt, oftewel speculeert.
De intrinsieke waarde van het aandeel kan berekend worden. Dit doe je door de totale bezittingen minus de totale schulden te doen. Vervolgens deze uitkomst gedeeld door het aantal aandelen dat het bedrijf heeft uitgekeerd.
Margin of Safety berekenen
De margin of safety kan berekend worden aan de hand van een formule. Het resultaat hiervan wordt uitgedrukt in percentage. De formule luidt:
Veiligheidsmarge = ((huidige verkoop niveau - break-evenpunt) / huidig verkoop niveau) x 100%
Ideale Margin of Safety
De ideale veiligheidsmarge hangt af van de voorkeur van de belegger. Elke belegger belegt anders en daarom is de marge ook bij iedereen verschillend. Dit kan verschillend zijn doordat elke belegger een ander risico kan en/of wil nemen. Ook ligt het eraan hoelang je beleggingshorizon is, de ene belegger belegt voor de lange termijn en de andere voor de korte termijn.
Waarom een Margin of Safety?
Voor beleggers dient de veiligheidsmarge als een buffer tegen rekenfouten. Aangezien de reële waarde moeilijk nauwkeurig te voorspellen is, beschermen veiligheidsmarges beleggers tegen slechte beslissingen en tegenvallers in de markt.
Ook Warren Buffett is te spreken over de margin of safety. Een bekende uitspraak van Buffett is: “The three most important words in investing are margin of safety”. Betaal minder dan het waard is, dat is het geheim van beleggen.
