Over beleggen zijn al veel theorieën geschreven. Zo is er de dow theorie, core-satellite strategie en de moderne portefeuilletheorie.
In dit artikel gaan we in op het Capital Asset Pricing Model. Dit is een veelgebruikte theorie in de beleggingswereld.
Definitie van het Capital Asset Pricing Model
Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) is een beleggingstheorie. De theorie beschrijft de relatie tussen het verwachte rendement en het systematisch risico. Via deze weg wordt de rendementseis bepaald.
De rendementseis wordt berekend via een formule:
E(R) = Rƒ + ß * (ERᶬ - Rƒ)
Hierbij staat E(R) voor het vereiste rendement. Dit staat ook wel bekend als de expected return. Rƒ staat voor het risicovrije rendement.
ß staat voor het bèta coëfficiënt. Deze geeft het systematisch risico aan. ERᶬ staat voor het verwachte marktrendement.
De theorie achter het CAPM
De theorie stelt dat ieder aandeel systematisch risico loopt. Dit is een risico dat niet te vermijden is. Zelfs een goede spreiding kan het systematisch risico niet wegnemen.
Wel stelt deze theorie dat het niet-systematische risico kan worden weggenomen. Dit risico heeft namelijk betrekking tot individuele aandelen. Door middel van spreiding kan dit risico worden weggenomen.
