In het derde kwartaal van 2025 behaalden alle risicoprofielen een positief rendement. Daarmee staan de rendementen over heel 2025 weer in het groen. In dit bericht lees je over de marktontwikkelingen in de periode juli t/m september die relevant waren voor de ontwikkeling van je beleggingsportefeuille.
Opkomende markten in de lift
Aandelen uit opkomende landen stegen in het derde kwartaal met ruim 10%. Deze stijging werd vooral gedragen door de sterke koerswinsten in China en stijgende koersen van meerdere buitenlandse valuta. Daarmee presteerden opkomende markten duidelijk beter dan ontwikkelde markten. Omdat de aandelenportefeuille wereldwijd is gespreid, had deze ontwikkeling een positief effect op het rendement.
Amerikaanse dollar bleef stabiel
In tegenstelling tot de stijgende valuta’s uit opkomende landen, daalde dit jaar de wisselkoers van de Amerikaanse dollar. Hierdoor bleef er omgerekend in euro’s minder rendement over van Amerikaanse aandelen. Dit had het eerste half jaar een dempend effect op het rendement. In het derde kwartaal bleef de dollar stabiel. Hierdoor kon de portefeuille de afgelopen periode meer profiteren van het positieve beurssentiment.
Amerikaanse centrale bank verlaagde de rente
De Amerikaanse centrale bank (Fed) bewaakt de werkgelegenheid en prijsstabiliteit. De Fed stuurt daarom de economie bij waar nodig. Dit doet zij onder andere door de beleidsrente te verhogen of verlagen.
Wat de taak van de Fed complex maakt, is dat een rentewijziging vaak beide doelen raakt. Een renteverhoging remt de economische groei en inflatie, maar ook de werkgelegenheid. Een verlaging van de rente stimuleert de economie en werkgelegenheid, maar kan ook zorgen voor meer inflatie. Nu de arbeidsmarkt afkoelt en de inflatie nog altijd te hoog is, moet de Fed beide risico’s zorgvuldig tegen elkaar afwegen. Daarom reageerden de financiële markten de laatste tijd sterker op data over de arbeidsmarkt en inflatie.
In september verlaagde de Amerikaanse centrale bank de beleidsrente met 0,25 procentpunt. De financiële markten hielden al grotendeels rekening met deze rentebeslissing. De impact op de beurs was licht positief.
Bedrijfsresultaten gaven reden tot optimisme
In het derde kwartaal werden de bedrijfscijfers over het tweede kwartaal gepubliceerd. Veel bedrijven rapporteerden hogere omzetten en winsten dan analisten vooraf hadden verwacht. Hierdoor steeg het vertrouwen dat bedrijven ook in een uitdagender economisch klimaat winstgevend kunnen blijven. Deze ontwikkeling had een positief effect op de aandelenbeurs.
Portefeuilleontwikkelingen
In het derde kwartaal van 2025 vonden de Axento portefeuilles hun weg omhoog. Zowel aandelen als obligaties behaalden een positief rendement. In onze vooruitblik lees je hoe wij de komende periode tegemoet zien.
