Het beleggingsjaar 2017 werd gekenmerkt door lage volatiliteit (beweeglijkheid) op de aandelenbeurzen. Ondanks de nodige politieke en economische ontwikkelingen waren de dagelijkse koersbewegingen van aandelen relatief laag.
Aan deze tendens is in 2018 abrupt een einde gekomen met een koerscorrectie en een flink portie beweeglijkheid op de beurzen. We leggen je graag uit hoe wij omgaan met deze volatiliteit en wat onze strategie daarbij is.
Volatiliteit is onvermijdelijk
Zoals we in een eerder nieuwsbericht al hebben uitgelegd, is volatiliteit onlosmakelijk verbonden met beleggen. Sterker nog, omdat je vermogen bij beleggen wordt blootgesteld aan koersschommelingen, mag je over de lange termijn een hoger rendement verwachten dan de rente op een spaarrekening.
Defensieve inrichting van je beleggingsportefeuille
Vermogensbehoud is een belangrijk uitgangspunt binnen ons beleggingsbeleid. Bij de samenstelling van je beleggingsportefeuille houden we rekening met mogelijke neerwaartse risico’s. Zo beleggen we binnen het obligatiestuk in obligaties met een kortere looptijd. Deze zijn minder gevoelig voor een eventuele rentestijging.
Binnen het aandelenstuk beleggen we onder andere in aandelen met specifieke kenmerken die risicoverlagend zijn. Dat noemen we ook wel factorbeleggen. Denk bijvoorbeeld aan minder volatiele aandelen (Minimum Volatility), laag gewaardeerde aandelen (Value) en aandelen met een hoge winstgevendheid en lage schulden (Quality).
Technologie onderwogen in je portefeuille
In je beleggingsportefeuille zijn aandelen uit de sector technologie onderwogen. Dat is een gevolg van de belegging in Minimum Volatility en Value aandelen. Technologie-aandelen voldoen vanwege de grotere koersschommelingen en hoge waardering niet aan deze twee kenmerken en zijn daardoor onderwogen in je beleggingsportefeuille.
De koersdaling van techaandelen als Facebook, Tesla en Amazon in maart heeft hierdoor een kleiner effect op je belegd vermogen in vergelijking met de benchmark (vergelijkingsmaatstaf).
Waar leidt dit toe?
Beweeglijkheid op de beurs is de reden dat je op lange termijn meer rendement mag verwachten ten opzichte van een spaarrekening. We kunnen de risico’s niet vermijden maar wel beheersen. Met onze focus op vermogensbehoud proberen we daarom de neerwaartse koersuitslagen in je beleggingsportefeuille te beheersen.
Aan de andere kant betekent dit ook dat het rendement in sterk stijgende markten kan achterblijven bij de benchmark. Maar in zo’n situatie verwachten we nog steeds een goed absoluut rendement te behalen. Ons doel is om een stabiel rendement te genereren waarbij diepe dalen worden vermeden.
In je persoonlijke kwartaalrapportage kun je naast het rendement ook de standaarddeviatie en maximum drawdown terugvinden. Deze risicomaatstaven tonen aan dat het risico van je beleggingsportefeuille lager is ten opzichte van de benchmark.
