Donald Trump werd in januari geïnaugureerd als president van Amerika. Dit ging de financiële markten niet onopgemerkt voorbij. Desondanks behaalden alle risicoprofielen een positief rendement in de eerste weken van 2025. In deze marktupdate gaan we in op relevante ontwikkelingen en hoe wij hier tegenaan kijken.
Handelstarieven
Donald Trump verraste beleggers de afgelopen periode met importtarieven op staal en aluminium uit meerdere landen. Beleggers maakten zich zorgen dat deze handelstarieven een heropleving van de inflatie zouden veroorzaken. Of de inflatie daadwerkelijk oploopt, is niet zeker. Tijdens Trumps eerste ambtstermijn, die ook werd gekenmerkt door handelstarieven, bleek de vrees voor hoge inflatie ongegrond. Inflatie wordt beïnvloed door meerdere factoren, wat het voorspellen ervan moeilijk maakt. Wij verwachten dat inflatie ook in 2025 een belangrijk thema blijft voor beleggers.
Deep Seek
In januari zorgde de introductie van het Chinese DeepSeek AI-model voor beweeglijkheid op de beurs. Het model van DeepSeek is een serieuze concurrent van ChatGPT. Bovendien is DeepSeek goedkoper in gebruik en waren de ontwikkelingskosten aanzienlijk lager. Hierdoor begonnen beleggers te twijfelen aan de dominantie van Amerikaanse BigTech bedrijven, met dalende beurskoersen als gevolg. Onze modelportefeuilles zijn gespreid over meerdere bedrijfssectoren, waar technologie er één van is. Dit beperkte de koersdaling binnen de aandelenportefeuille, waardoor portefeuilles binnen enkele dagen weer waren hersteld.
Kwartaalresultaten
De kwartaalresultaten van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven zijn grotendeels gepubliceerd en wisten beleggers positief te verrassen. Van de gepubliceerde bedrijfsresultaten wist 75% de analistenverwachtingen te overtreffen. Sterke bedrijfsresultaten zijn een belangrijke reden voor de positieve marktprestaties in de eerste weken van het jaar 2025.
Vooruitzichten
Waarschijnlijk houdt president Trump ook de komende periode de financiële markten bezig. Beweeglijkheid is inherent aan beleggen en is een belangrijke reden waarom beleggers een hoger rendement mogen verwachten. Dankzij voldoende spreiding over regio’s, sectoren en stijlfactoren werden koersdalingen in onze modelportefeuilles beperkt. Wij verwachten dat de economie ook de komende periode zal groeien en de winstgevendheid van bedrijven blijft stijgen. Dit stemt ons optimistisch over de komende periode.
