Wat betekent bookbuilding?

Wat is bookbuilding?

Bookbuilding (in het Nederlands: boekvorming) is het proces van genereren en vastleggen van de vraag van beleggers naar aandelen.

Wanneer een bookbuild plaatsvindt, worden er aandelen verworven of overgedragen. Hierbij vindt de overdracht buiten de markt plaats en wordt deze niet gegarandeerd door het verrekenkantoor van een beurs. 

Proces

Bookbuilding is een gangbare praktijk in ontwikkelde landen, maar maakt tegenwoordig ook zijn intrede in opkomende markten (emerging markets). Biedingen bij een bookbuilding kunnen online gedaan worden, maar het “boek” wordt buiten de markt gehouden door de bookrunner en biedingen zijn vertrouwelijk voor hem.

Bij bookbuilding kan de belegger zich inschrijven voor een nieuw aandeel. De belegger kan hierbij zelf binnen deze grenzen die vooraf zijn aangegeven de prijs en het gewenste aantal bepalen. 

Verschil met openbare uitgifte

In tegenstelling tot een openbare uitgifte heb je bij een bookbuild een maximum aantal aanvragen en een grote orderomvang per aanvraag.

Uiteindelijke prijs bepalen

Na de sluiting van het “boek” wordt de prijs waartegen nieuwe aandelen worden uitgegeven bepaald. Dit wordt gedaan door de bookrunner in overleg met de uitgevende instelling. 

Aan de hand van alle ingelegde orders wordt bepaald tegen welke koers de aandelen op de markt komen. 

Voordeel en nadeel beleggers

Beleggers die onder de uiteindelijke prijs hebben geboden krijgen niets. Beleggers die bereid waren om deze aandelen voor een hogere prijs te kopen, worden afgerekend tegen de uiteindelijke uitgifteprijs. Dus voor hen is dit een voordeel en voor de andere beleggers een nadeel.